トータル・リターン・アンコンストレインド（TRU）

運用目標

市場環境に即したトータル・リターンの最大化を追求し、市場サイクルを通じて債券市場全体をアウトパフォームすることを目指します。

運用方針

セクター配分、デュレーション及び年限構成をアクティブに管理します。現在の市況に対するファンダメンタルズ分析に基づき、戦術的に入れ替えを行います。

運用パフォーマンス2023年12月31日

収益率は期間が1年以上の場合は年率換算しております。
詳細はパフォーマンス・ディスクロージャーをご参照ください。

概要

合計運用額: USD3.5 billion (2023年12月31日現在)
ベンチマーク: ベンチマークは設定しておりません*
運用開始日: 2004年7月1日

セクター配分2023年12月31日現在

Sectors Market Value (%) Notional
Market Value1 (%)		 Benchmark (%)
Treasury 1.7 0.0 0.0
Inflation-Linked 1.2 0.0 0.0
Agency MBS 13.6 0.0 0.0
CMBS 7.0 0.0 0.0
Non-Agency MBS 4.3 0.0 0.0
Asset Backed 2.3 0.0 0.0
Investment-Grade Credit 18.9 -3.8 0.0
High-Yield Credit 10.2 -1.4 0.0
Bank Loan 1.4 0.0 0.0
CLO 6.7 0.0 0.0
Developed Non- USD -0.3 0.0 0.0
EM Government 2.3 0.0 0.0
EM Local Currency 11.7 0.0 0.0
EM Corporate 3.1 0.0 0.0
Other 0.0 0.0 0.0
Cash & Cash Equivalents 15.7 0.0 0.0
注記 ：上記のセクター配分は、組入ファンド（該当のある場合）のエクスポージャーをルックスルーした比率です。ウエイトは、ポートフォリオ全体の時価総額に対する比率です。マイナスのキャッシュポジションは、決済前の取引等により発生する場合があります。四捨五入の関係上、合計が100％とならない場合があります。

ポートフォリオの特性2023年12月31日現在

Leverage None
Credit Quality A
Effective Duration 2.54 years
Spread Duration 2.78 years
Yield-to-Worst 8.19%

過去の実績は将来の投資成果を保証するものではなく、また変更される場合があります。
* 当戦略を的確に反映したベンチマークはなく、従って超過収益の目標とするベンチマークは特に定めておりません。